{"id":38710,"date":"2014-03-01T18:12:55","date_gmt":"2014-03-01T16:12:55","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.steuer.org\/?p=38710"},"modified":"2014-03-05T18:14:16","modified_gmt":"2014-03-05T16:14:16","slug":"esma-verbot-von-leerverkaufen-mit-unionsrecht-vereinbar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/esma-verbot-von-leerverkaufen-mit-unionsrecht-vereinbar\/","title":{"rendered":"ESMA: Verbot von Leerverk\u00e4ufen mit Unionsrecht vereinbar"},"content":{"rendered":"<p><strong>ESMA: Verbot von Leerverk\u00e4ufen mit Unionsrecht vereinbar<\/strong><\/p>\n<p><strong>Kernaussage<\/strong><br \/>\nDie Befugnis der Europ\u00e4ischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbeh\u00f6rde (ESMA) in dringlichen F\u00e4llen einzugreifen, um Leerverk\u00e4ufe zu regeln oder zu verbieten, ist mit dem Unionsrecht vereinbar.<\/p>\n<p><strong>Sachverhalt<\/strong><br \/>\nUm zu verhindern, dass die Kurse von Finanzinstrumenten durch die Wirkung von Leerverk\u00e4ufen au\u00dfer Kontrolle geraten, erlie\u00df die Europ\u00e4ische Union im Jahr 2012 aufgrund der Finanzmarktkrise eine Verordnung zur Harmonisierung von Leerverk\u00e4ufen. Hierbei werden Wertpapiere und sonstige Verm\u00f6genswerte in der Erwartung eines Profits aus dem Kursr\u00fcckgang verkauft, die im Verkaufszeitpunkt nicht im Eigentum des Verk\u00e4ufers stehen. Die Verordnung gibt der ESMA die M\u00f6glichkeit des Erlasses verbindlicher Rechtsakte f\u00fcr die Finanzm\u00e4rkte der Mitgliedsstaaten, um die Stabilit\u00e4t und Funktionsweise des Finanzsystems in der Union sicherzustellen. Im Mai 2012 klagte das Vereinigte K\u00f6nigreich beim Europ\u00e4ischen Gerichtshof (EuGH) auf Nichtigerkl\u00e4rung von Art. 28 der Verordnung.<\/p>\n<p><strong>Entscheidung<\/strong><br \/>\nDer EuGH wies die Klage ab. Die der ESMA einger\u00e4umten Befugnisse sind genau eingegrenzt und basieren auf dem Vertrag \u00fcber die Arbeitsweise der Europ\u00e4ischen Union (AEUV). Die ESMA ist nur dann zum Handeln berechtigt, wenn eine grenz\u00fcberschreitende Bedrohung f\u00fcr die Finanzm\u00e4rkte oder die Stabilit\u00e4t des Finanzsystems der Europ\u00e4ischen Union besteht und die zust\u00e4ndigen nationalen Beh\u00f6rden nicht ausreichend eingeschritten sind. Damit werden der ESMA keine Befugnisse durch die Union \u00fcbertragen, die dieser nicht zustehen. Hinzu kommt, dass die ESMA den Europ\u00e4ischen Ausschuss f\u00fcr Systemrisiken konsultieren und die zust\u00e4ndigen nationalen Beh\u00f6rden \u00fcber die jeweiligen Ma\u00dfnahmen unterrichten muss.<\/p>\n<p><strong>Konsequenz<\/strong><br \/>\nDie Entscheidung des EuGH zeigt, dass die derzeitige Ausgestaltung der ESMA mit dem Europarecht vereinbar ist. Die Klage der Briten, die sich gegen die Befugnisse der Europ\u00e4ischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbeh\u00f6rde, hatte keinen Erfolg.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>ESMA: Verbot von Leerverk\u00e4ufen mit Unionsrecht vereinbar Kernaussage Die Befugnis der Europ\u00e4ischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbeh\u00f6rde (ESMA) in dringlichen F\u00e4llen einzugreifen, um Leerverk\u00e4ufe zu regeln oder zu verbieten, ist mit dem Unionsrecht vereinbar. Sachverhalt Um zu verhindern, dass die Kurse von Finanzinstrumenten durch die Wirkung von Leerverk\u00e4ufen au\u00dfer Kontrolle geraten, erlie\u00df die Europ\u00e4ische Union im Jahr &hellip; <a href=\"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/esma-verbot-von-leerverkaufen-mit-unionsrecht-vereinbar\/\" class=\"more-link\"><span class=\"screen-reader-text\">ESMA: Verbot von Leerverk\u00e4ufen mit Unionsrecht vereinbar<\/span> weiterlesen <span class=\"meta-nav\">&rarr;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[3586],"class_list":["post-38710","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-unternehmer-und-freiberufler","tag-leerverkaufen"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38710","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=38710"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38710\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=38710"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=38710"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=38710"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}