{"id":67513,"date":"2022-06-25T13:45:22","date_gmt":"2022-06-25T11:45:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/?p=67513"},"modified":"2022-06-25T13:45:22","modified_gmt":"2022-06-25T11:45:22","slug":"bfh-knock-out-zertifikate-sind-keine-termingeschaefte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/bfh-knock-out-zertifikate-sind-keine-termingeschaefte\/","title":{"rendered":"BFH: Knock-out-Zertifikate sind keine Termingesch\u00e4fte"},"content":{"rendered":"\n

Der Bundesfinanzhof (BFH) hat mit Urteil vom 08.12.2021 \u2013 I R 24\/19 \u2013 entschieden, dass der Verlust aus dem fallenden Kurs von Knock-out-Produkten in Form von Unlimited Turbo Bull-Zertifikaten steuerlich voll abziehbar ist und nicht dem Ausgleichs- und Abzugsverbot f\u00fcr Termingesch\u00e4fte unterf\u00e4llt.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Nach \u00a7 15 Abs. 4 Satz 3 des Einkommensteuergesetzes (EStG) unterliegen Verluste aus Termingesch\u00e4ften grunds\u00e4tzlich einem Ausgleichs- und Abzugsverbot, d. h. sie k\u00f6nnen nur sehr eingeschr\u00e4nkt mit Gewinnen aus eben solchen Gesch\u00e4ften verrechnet werden, sie mindern aber im \u00dcbrigen nicht die Bemessungsgrundlage der K\u00f6rperschaftsteuer oder der Einkommensteuer. Aus Sicht des Gesetzgebers ist es gerechtfertigt, f\u00fcr besonders riskante Gesch\u00e4fte derartige Beschr\u00e4nkungen vorzusehen.<\/p>\n\n\n\n

Im Streitfall hatte die Kl\u00e4gerin, eine GmbH, von einer Bank ausgegebene Unlimited Turbo Bull-Zertifikate erworben. Als sog. Knock-out-Zertifikate zeichneten sie sich durch die M\u00f6glichkeit aus, mit relativ geringem Kapitaleinsatz \u00fcberproportional an der Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts zu partizipieren. Erreichte oder durchbrach der Basiswert jedoch eine bestimmte Kursschwelle, dann verfielen die Zertifikate nahezu wertlos. Bedingt durch ein Absinken des jeweiligen Indexstandes fiel der Wert der von der Kl\u00e4gerin erworbenen Zertifikate, wodurch diese einen erheblichen Verlust realisierte. Das Finanzamt vertrat die Auffassung, dass die Zertifikatsverluste dem Ausgleichs- und Abzugsverbot unterliegen.<\/p>\n\n\n\n

Der Bundesfinanzhof sah die Sache anders: Die Anwendung des \u00a7 15 Abs. 4 Satz 3 EStG h\u00e4nge entscheidend davon ab, ob ein Termingesch\u00e4ft vorliege. Dieses sei vom sog. Kassagesch\u00e4ft abzugrenzen, bei dem der Leistungsaustausch sofort oder innerhalb einer kurzen Frist zu vollziehen sei. Bei Knock-out-Produkten in Form von Zertifikaten handelt es sich aber, so der BFH weiter, um gew\u00f6hnliche Schuldverschreibungen, die im Streitfall Zug um Zug gegen Bezahlung \u00fcbertragen worden seien; an dem f\u00fcr ein Termingesch\u00e4ft typischen Hinausschieben des Erf\u00fcllungszeitpunkts habe es gefehlt.<\/p>\n\n\n\n

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Knock-out-Zertifikate keine Termingesch\u00e4fte i.S. von \u00a7 15 Abs. 4 Satz 3 EStG \/ Abziehbarkeit von Geb\u00fchren f\u00fcr eine verbindliche Auskunft nach \u00a7 10 Nr. 2 Halbsatz 2 KStG – BFH-Urteil vom 08. Dezember 2021, I R 24\/19<\/a><\/blockquote>