{"id":77652,"date":"2025-06-25T16:49:06","date_gmt":"2025-06-25T14:49:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/?p=77652"},"modified":"2025-06-25T16:49:06","modified_gmt":"2025-06-25T14:49:06","slug":"bfh-zur-cum-cum-gestaltung-wirtschaftliches-eigentum-und-gestaltungsmissbrauch-neu-bewertet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/bfh-zur-cum-cum-gestaltung-wirtschaftliches-eigentum-und-gestaltungsmissbrauch-neu-bewertet\/","title":{"rendered":"BFH zur Cum-Cum-Gestaltung: Wirtschaftliches Eigentum und Gestaltungsmissbrauch neu bewertet"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>BFH, Urteil vom 13.11.2024 \u2013 I R 3\/21<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mit Urteil vom 13. November 2024 hat der BFH wichtige Klarstellungen zur umstrittenen Praxis sogenannter <strong>Cum-Cum-Gestaltungen<\/strong> getroffen. Im Mittelpunkt standen dabei die Fragen, <strong>wem Aktien w\u00e4hrend der Dividendenperiode steuerlich zuzurechnen sind<\/strong> und <strong>ob solche Gestaltungen missbr\u00e4uchlich im Sinne des \u00a7\u202f42 AO<\/strong> sind.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udd0d Sachverhalt in K\u00fcrze<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Eine deutsche Aktiengesellschaft (A) erhielt im Rahmen eines Wertpapierdarlehens von einer Bank (B) britische Aktien zur Sicherheit. Die Aktien wurden kurz vor dem Dividendenstichtag auf A \u00fcbertragen, die Dividenden vereinnahmt und anschlie\u00dfend nahezu vollst\u00e4ndig an B kompensiert. A machte den steuerfreien Bezug der Dividenden gem. \u00a7\u202f8b KStG geltend, gleichzeitig wurden Kompensationszahlungen als Betriebsausgabe abgezogen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das Finanzamt erkannte die Gestaltung nicht an \u2013 zu Recht, wie der BFH im Ergebnis best\u00e4tigte.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2696\ufe0f Kernaussagen des BFH<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">1. <strong>Wirtschaftliches Eigentum liegt bei A<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Trotz der nur kurzfristigen \u00dcbertragung und der Kompensation der Dividende sah der BFH das <strong>wirtschaftliche Eigentum bei A<\/strong>, da:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>Ver\u00e4u\u00dferungsbefugnis<\/strong> und<\/li><li><strong>rechtliche Aus\u00fcbungsm\u00f6glichkeit von Stimmrechten<\/strong> bestanden.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die subjektive Absicht, diese Rechte tats\u00e4chlich auszu\u00fcben, sei nicht entscheidend.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Beachtlich:<\/strong> Der BFH misst der M\u00f6glichkeit zur Ver\u00e4u\u00dferung und zur Stimmrechtsaus\u00fcbung gr\u00f6\u00dferes Gewicht bei als dem Gewinnbezugsrecht \u2013 ein Bruch mit bisherigen Entscheidungen, in denen gerade die Dividendenberechtigung im Zentrum stand.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">2. <strong>Gestaltung kann missbr\u00e4uchlich sein (\u00a7\u202f42 AO)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Obwohl wirtschaftliches Eigentum bejaht wurde, stellt der BFH klar:<br \/><strong>Fehlen au\u00dfersteuerliche Gr\u00fcnde f\u00fcr die Sicherheitengestellung<\/strong>, liegt ein <strong>Gestaltungsmissbrauch<\/strong> vor. Insbesondere rein steuerlich motivierte Dividendenstripping-Modelle ohne aufsichtsrechtliche oder wirtschaftliche Notwendigkeit seien <strong>nicht anzuerkennen<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Fall wurde an das FG zur\u00fcckverwiesen, um genau diese au\u00dfersteuerlichen Beweggr\u00fcnde zu pr\u00fcfen.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udccc Bedeutung f\u00fcr die Praxis<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>Cum-Cum-Strukturen<\/strong> bleiben rechtlich angreifbar \u2013 selbst wenn zivilrechtliches Eigentum und Verf\u00fcgungsrechte beim Inl\u00e4nder liegen.<\/li><li>Der BFH grenzt das wirtschaftliche Eigentum <strong>objektiv \u00fcber rechtliche Befugnisse<\/strong> ab, nicht \u00fcber faktische Aus\u00fcbung oder subjektive Absichten.<\/li><li>Die Entscheidung gibt Instanzgerichten <strong>klare Ma\u00dfgaben f\u00fcr die Missbrauchspr\u00fcfung<\/strong>: Ohne triftige au\u00dfersteuerliche Gr\u00fcnde ist von Gestaltungsmissbrauch auszugehen.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u26a0\ufe0f Kritik und offene Fragen<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Der BFH geht <strong>nicht ausreichend auf das Record-Date-Prinzip<\/strong> (z.\u202fB. nach \u00a7\u202f123 AktG) ein, das in vielen F\u00e4llen eine Stimmrechtsaus\u00fcbung gerade verhindert h\u00e4tte.<\/li><li>Auch der wirtschaftliche Wert von Stimmrechten w\u00e4hrend einer Haltefrist von nur wenigen Tagen bleibt zweifelhaft.<\/li><li>Es fehlt eine Gesamtbetrachtung im Sinne des \u201eGesamtvertragskonzepts\u201c, wie es bei Cum-Ex-F\u00e4llen \u00fcblich war.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\uddfe Fazit<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der BFH hat mit seiner Entscheidung <strong>die H\u00fcrden f\u00fcr Cum-Cum-Gestaltungen weiter erh\u00f6ht<\/strong>. Auch wenn das wirtschaftliche Eigentum formell beim Sicherungsnehmer liegen kann, wird eine Gestaltung <strong>ohne belastbare au\u00dfersteuerliche Gr\u00fcnde<\/strong> k\u00fcnftig regelm\u00e4\u00dfig an \u00a7\u202f42 AO scheitern.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Berater<\/strong> sind gut beraten, bei vergleichbaren Strukturen die Dokumentation wirtschaftlicher Zwecke zu sichern \u2013 oder von solchen Gestaltungen Abstand zu nehmen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br \/><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>BFH, Urteil vom 13.11.2024 \u2013 I R 3\/21 Mit Urteil vom 13. November 2024 hat der BFH wichtige Klarstellungen zur umstrittenen Praxis sogenannter Cum-Cum-Gestaltungen getroffen. 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