{"id":78401,"date":"2025-10-02T11:27:01","date_gmt":"2025-10-02T09:27:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/?p=78401"},"modified":"2025-10-02T11:27:01","modified_gmt":"2025-10-02T09:27:01","slug":"einkuenfte-aus-kapitalvermoegen-bfh-zu-den-voraussetzungen-des-%c2%a7-20-abs-4a-satz-3-estg","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.steuerschroeder.de\/blog\/einkuenfte-aus-kapitalvermoegen-bfh-zu-den-voraussetzungen-des-%c2%a7-20-abs-4a-satz-3-estg\/","title":{"rendered":"Eink\u00fcnfte aus Kapitalverm\u00f6gen: BFH zu den Voraussetzungen des \u00a7 20 Abs. 4a Satz 3 EStG"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>BFH, Urteile VIII R 9\/22, VIII R 18\/23 und VIII R 35\/23 vom 03.06.2025 (Pressemitteilung Nr. 61\/25 vom 02.10.2025)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Bundesfinanzhof (BFH) hat in drei Verfahren entschieden, dass <strong>\u00a7 20 Abs. 4a Satz 3 EStG<\/strong> nur dann anwendbar ist, wenn nach den Anleihebedingungen entweder der Emittent oder der Inhaber das <strong>Recht auf Lieferung von Wertpapieren<\/strong> anstelle einer Geldzahlung hat.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Hintergrund<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Den Verfahren lagen <strong>strukturierte Wertpapiergesch\u00e4fte<\/strong> zugrunde, die gezielt steuerliche Vorteile schaffen sollten:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Ziel war es, tariflich zu besteuernde hohe Gewinne durch die Generierung <strong>voll ausgleichsf\u00e4higer Verluste<\/strong> zu neutralisieren.<\/li><li>Die Gestaltung nutzte Teilschuldverschreibungen, die teils in Geld, teils durch Lieferung anderer Wertpapiere erf\u00fcllt werden sollten.<\/li><li>Dadurch sollte ein steuerlicher Effekt entstehen: <strong>25 % Abgeltungsteuer auf Ertr\u00e4ge<\/strong>, kombiniert mit <strong>voll abziehbaren Verlusten<\/strong> zum Ausgleich anderer Eink\u00fcnfte.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Entscheidung des BFH<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der BFH stellte klar:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>\u00a7 20 Abs. 4a Satz 3 EStG greift <strong>nicht<\/strong>, wenn die Bedingungen der Anleihe keine einseitige Option f\u00fcr Emittent oder Inhaber vorsehen, statt Geld Wertpapiere liefern oder verlangen zu k\u00f6nnen.<\/li><li>In den vorliegenden F\u00e4llen war dies nicht gegeben, weshalb das <strong>Gestaltungsziel nicht erreicht werden konnte<\/strong>.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Bedeutung<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Urteile unterbinden eine h\u00e4ufig geplante Steuerstrategie, mit der durch komplexe Finanzprodukte <strong>steuerliche Verluste ohne wirtschaftliche Einbu\u00dfen<\/strong> erzeugt werden sollten.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Praxishinweis<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>F\u00fcr <strong>Privatanleger<\/strong> und <strong>Gestaltungsmodelle mit strukturierten Wertpapieren<\/strong> sind die H\u00fcrden f\u00fcr die Anwendung von \u00a7 20 Abs. 4a Satz 3 EStG hoch.<\/li><li>Steuerlich beg\u00fcnstigte Verlustverrechnungen lassen sich nur dort nutzen, wo die Anleihebedingungen tats\u00e4chlich eine <strong>Wahlm\u00f6glichkeit zwischen Geld- und Wertpapierlieferung<\/strong> vorsehen.<\/li><li>Anleger und Berater sollten die Vertragsbedingungen solcher Produkte genau pr\u00fcfen.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Quelle:<\/strong> Bundesfinanzhof, Pressemitteilung Nr. 61\/25 vom 02.10.2025<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>BFH, Urteile VIII R 9\/22, VIII R 18\/23 und VIII R 35\/23 vom 03.06.2025 (Pressemitteilung Nr. 61\/25 vom 02.10.2025) Der Bundesfinanzhof (BFH) hat in drei Verfahren entschieden, dass \u00a7 20 Abs. 4a Satz 3 EStG nur dann anwendbar ist, wenn nach den Anleihebedingungen entweder der Emittent oder der Inhaber das Recht auf Lieferung von Wertpapieren &hellip; 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